zur rechten Zeit statt auf gut Glück
TRANSAKTIONEN
ad tempus invest US Equity
17.12.2018
Verkauf sämtlicher Positionen aufgrund des erzeugten
Verkaufssignals
26.10.2018
Neuaufteilung des Portfolios wegen Veränderungen innerhalb
der genutzten ETFs ohne wesentliche Änderung der Index-
oder Währungsverteilung
24.01.2018
ISHARES Dow Jones Industrial Av.
Am 03.01.2018 zeigte Ad tempus eine mögliche Änderung der
Währungsaufteilung an. Das Signal wurde heute erzeugt. Ab
dem 25.01.2018 soll das Verhältnis des Euro zum US-Dollar auf
ca. 30% erhöht werden. Durch den Anstieg des Euro von 3,31%
ytd, konnte ad tempus I US Equity nicht in vollem Umfang an der
in 2018 bisher starken Entwicklung der US Aktienmärkte
partizipieren.
02.01.2018
DBX S&P 500 3C
Aufbau einer Position im S&P 500 Index mit ca. 2% Anteil am
Gesamtportfolio. Mittelherkunft: Teilverkauf einer Position im
Dow Jones IA und aus Cash. Der Teilverkauf erfolgte mit
Gewinn. Basiswährung des ETF ist der USD, das Management
strebt eine Absicherung der Währungsschwankung an.
Wertentwicklung des S&P 500 im Jahr 2017 betrug 21,8%.
02.01.2018
ETF NASDAQ 100
Aufbau einer Position im Nasdaq 100 Index mit ca. 2% Anteil
am Gesamtportfolio. Mittelherkunft: Teilverkauf einer Position im
Dow Jones IA und aus Cash. Der Teilverkauf erfolgte mit
Gewinn. Basiswährung des ETF ist der USD. Wertentwicklung
des Nasdaq 100 im Jahr 2017 betrug 29,7%
02.01.2018
ISHARES Dow Jones Undustrial Av.
Verkauf von ca. 2% Anteil am Gesamtportfolio zum Aufbau von
Positionen in den US-amerikanischen Indizes Nasdaq 100 und
S&P 500. Die Währungsaufteilung bleibt nahezu unverändert.
alle Transaktionen
Status seit 17.12.2018
INVESTITIONSPAUSE
Wertentwicklung
ad tempus invest US Equity USD
seit Jahresbeginn
-2,50%
seit 04.01.1999
+290,94%
simuliert seit 1985
+3.329,10%
wikifolio ad tempus I US Equity EUR
seit Jahresbeginn
-4,00%
seit 30.09.2017
+1,80%
Stand 27.12.2018 - weitere und ggfs. aktuellere Performancezahlen auf
wikifolio.de und im Abschnitt Wertentwicklung
ad tempus seit 1999
+290,94%
(Dow Jones IA +152,01%)
aus 10.000 USD wurden
39.094 USD
(Dow Jones IA 28.759 USD)
bei maximal 8,33%
Jahresverlust
(Dow Jones 33,83%)
Stand Dezember 2018
Wertentwicklung im Vergleich seit 1999
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
ad tempus
23,76
-6,16%
1,95%
-7,59%
25,32%
3,14%
-0,61%
16,28%
6,43%
-8,33%
Dow Jones IA
25,22%
-6,16%
-7,10%
-16,76%
25,32%
3,14%
-0,61%
16,28%
6,43%
-33,83%
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
ad tempus
7,16%
11,02%
7,99%
7,26%
26,49%
7,52%
-5,79%
13,42%
25,08%
-2,50%
Dow Jones IA
18,82%
11,02%
5,53%
7,26%
26,49%
7,52%
-2,23%
13,42%
25,08%
-6,40%
Die Performance wird in USD ausgewiesen. Kosten zur Umsetzung der Strategie sind nicht berücksichtigt. Die Darstellung dient zur Illustration und soll den direkten Vergleich zum Index ermöglichen.
Stand 28.03.2018
WARUM GIBT ES ad tempus invest?
Die 2 drastischen Korrekturen des globalen Aktienmarktes seit 2000 haben mich aufmerksam
gemacht und an etablierten Strategieansätzen zweifeln lassen.
1. Die Euphorie zu Beginn des 20. Jahrhunderts, die uns Menschen jegliche fundamentale Daten
ignorieren ließ.
2. Unsere Flucht vom Geld- und Kapitalmarkt im Jahr 2008, deren Auswirkung selbst Diversifikation
und Selektion nicht ausreichend abmildern konnte.
Gier und Angst beobachtete ich bei mir und vielen anderen während dieser Zeit. Dieses Phänomen
wollte ich kennenlernen und beachten und habe es deshalb zu einem Bestandteil meiner
Anlagestrategie gemacht. Die fundamentale Analyse, Diversifikation sowie Länder-, Branchen- und
Aktienselektion schloss ich folglich aus.
Der Einfluss des Verhaltens von uns Marktteilnehmern, die Entstehung von Kursmustern, die
vermutlich (u.a.) auch auf unserem Verhalten beruht, sowie die Paarung des Aktienrisikos mit nahezu
risikolosen Anlagen sollten die Grundpfeiler meiner Anlagestrategie bilden.
Während der beiden erwähnten Korrekturen kam es nicht wirklich darauf an, wie gut die
Bastandteile eines Portfolios selektiert oder diversifiziert wurden. Verluste traten in den meisten
Fällen ein und mussten in der jeweils anschließenden Erholungsphase zunächst ausgeglichen
werden. Das dauerte zum Teil mehrere Jahre oder gelang nicht.
Ich stelle die Investitionsfrage heute anders. Statt „In welche Aktien investiere ich?“ frage ich „Wann
investiere ich in Aktien?“. Es entstand mein Leitbild "zur rechten Zeit statt auf gut Glück - ad tempus
pro temere" sowie meine gleichnamige softwaregestützte Handelsstrategie.
Ein Ereignis in der Zukunft zu sehen ist
unmöglich, es in der Gegenwart zu
erkennen ist nur eine Herausforderung.
Der Verlust
Verlustbegrenzung ist für den Anlageerfolg
mathematisch bedingt ein wichtiges Ziel und nicht
nicht nur, weil Verluste allgemein unbeliebt sind. Ein
Kursrückgang von 50% muss mit einem Zuwachs von
100% kompensiert werden. Ohne vorherigen Verlust
hätte der Zuwachs Gewinn sein können.
KURZ KOMMENTIERT
auf wikifolio.de und auf findest Du
aktuelle Kommentare, Performancezahlen,
Charts und Kennziffern.
In den Jahren 2001, 2002 und
2008 konnte ad tempus die
Verluste des Dow Jones IA durch
Beendigung der
Investitionsphase deutlich
reduzieren und dadurch eine
signifikante Outperformance
erzielen.
In den Jahren 1999 bis Ende
2017 entstand ein maximaler
Jahresverlust von 8,33% und ein
Zuwachs von 299,43%
Der Dow Jones IA erreichte im
gleichen Zeitraum 169,25% bei
einem maximalen Jahresverlust
von 33,83%.
Wer weniger verliert hat mehr
(vom) Gewinn
Streuung „bremst“ und bietet in
drastischen Korrektuphasen keinen
guten Schutz
Aktienmarktkorrekturen sind kurze Unterbrechungen
des langanhaltenden und fortwährenden Anstiegs
An die Zukunft denken - im Hier und Jetzt sein und handeln
Eine Gelegenheit die wir heute verpassen, weil wir uns auf etwas Zukünftiges vorbereiten, das
möglicherweise nicht eintritt, bietet sich meist kein zweites Mal.
Ad tempus invest zielt darauf ab, sich gegenwärtig bietende Gelegenheiten am Aktienmarkt (früh
genug) zu erkennen und durch rationale sowie konsequente Entscheidungen zu nutzen. Ad tempus
sucht dazu nicht die geeigneten Aktien sondern den geeigneten Zeitpunkt für den Kauf oder Verkauf
der Anlageklasse Aktien. Ob das sinnvoll ist und wie ad tempus das umsetzt, lest Ihr im weiteren
Verlauf.
Der Ansatz ist leicht nachvollziehbar, die Umsetzung erfolgt ohne komplizierte Anlageinstrumente
und das Ergebnis überzeugt. In den folgenden Fenstern ist vieles zu finden, um ad tempus invest
kennen zu lernen.
Seit dem 30.09.2017 wird die Wertentwicklung von ad tempus invest als wikifolio unter dem Namen
ad tempus I US Equity auf www.wikifolio.de börsentäglich veröffentlicht.
In positiven Marktphasen sind
Gewinne vorprogrammiert -
mit und ohne Expertise
Wie funktioniert‘s?
Ad tempus soll Entscheidungen treffen. Die Entscheidung in den Aktienmarkt zu investieren fällt uns Menschen schwer, da uns dabei oft die Frage quält, ob wir
die Entscheidung zum richtigen Zeitpunkt treffen. Diese Frage bleibt meist solange in unseren Gedanken, bis die Kursentwicklung uns recht oder unrecht gibt.
Behalten wir recht, entsteht zugleich eine neue Frage: „Was, wenn die Aktie wieder fällt?“. Wurde unsere Entscheidung durch fallende Kurse nicht bestätigt,
treffen wir häufig eine falsche Entscheidung. Wir sitzen den Verlust aus ohne uns weitere Fragen zu stellen. Warum tun wir uns diesen unangenehmen Prozess
dennoch an? Die „Gier“ nach den hohen möglichen Gewinnen von Aktien und die gleichzeitige Angst vor herben Verlusten bringt uns in diese Situation.
Ad tempus trifft diese Entscheidung für uns und versetzt uns durch die vollständige Investition in den Aktienmarkt während der Investitionsphase in die Lage, an
dessen Gewinnchancen teilzuhaben und gibt uns durch den vollständigen Verkauf des Aktienmarktes während der Investitionspause ein besseres Gefühl.
Ad tempus strebt die Teilnahme an der Wertentwicklung des jeweils zugrunde liegenden Aktienmarktes an. Dabei sollen durchschnittlich mehr positive
Marktphasen einen Performancebeitrag leisten als Negative. Ermöglicht wird das durch zwei Phasen von ad tempus, der Investitionsphase und der
Investitionspause. Grundsätzlich soll ad tempus im jeweiligen Aktienmarkt vollständig investiert sein (Investitionsphase). In drastischen Korrekturphasen, die
unerwartet beginnen und von extremen Ereignissen hervorgerufen werden, soll ad tempus nicht investiert sein (Investitionspause).
Programmierter Entscheidungsprozess - Eine für adtempus invest entwickelte Software analysiert historische und aktuelle Daten des Kursverlaufs eines
Aktienindex über den längst möglichen Zeitraum. Sie sucht, auch durch das Verhalten der Marktteilnehmer bestimmte, Muster, die auf außergewöhnliche oder
sich ändernde Marktzyklen hindeuten und ermittelt Kauf- und Verkaufszeitpunkte. So sollen Zyklen entstehen, in denen das Portfolio entweder vollständig in den
Aktienmarkt investiert ist (Investitionsphase) oder das gesamte Investitionsvolumen Cash hält (Investitionspause). Wie bei allen regelbasierten Modellen von
Vorteil, nutzen wir die Retrospektive, um den Erfolg zu bestätigen. In der oben stehenden Abbildung haben wir dazu unsere Investitionsphasen am Beispiel des
Dow Jones Industral Averge Index seit 1999 dargestellt.
konsequenter Investmentprozess - Die von der Software ermittelten Signale sollen den Kauf oder Verkauf eines Aktienindex zur rechten Zeit ermöglichen und
bestimmen gleichzeitig, in welcher Phase sich ad tempus befindet. Diese Signale setzen wir konsequent um. Die Anwendung von ad tempus kann auf
verschiedene Aktienindices erfolgen.
prognosefrei - systematisch - Prognosen in komplexen Systemen sind in unserem Weltbild nahezu unmöglich, Einzelaktien- und Branchenselektion bleiben in
systematischen Korrekturphasen oft ohne gewünschten Effekt. Der Glaube an den Erfolg eines Unternehmens ist ebenfalls ein ungeeigneter Grund für eine
Investitionsentscheidung. Irrationale Annehmen führen zu Fehlentscheidungen und diese können Verluste verursachen. Prognosen, Selektion und der reine
Glaube sollen auf den Entscheidungsprozess von ad tempus invest keinen Einfluss haben.
Timing steht bei ad tempus invest im Fokus. Da für nahezu alle Marktteilnehmer das Timing die größte Herausforderung darstellt, wird die Streuung stets als
größter Einflussfaktor auf die langfristige Wertentwicklung hervorgehoben. Häufig entsteht dabei ein Durchschnittsergebnis der Wertentwicklung. Die Streuung
ist effizient zur Reduzierung des Risikos unter durchschnittlichen Marktbedingungen. Extreme Kursbewegungen aufgrund unerwarteter Ereignisse können den
durchschnittlichen Verlauf des Aktienmarktes stark verändern und langfristig aufgebaute Gewinne trotz Diversifikation schnell zunichte machen. Nicht investiert
zu sein könnte in dieser besonderen Situation besser sein, als gestreut investiert zu sein, um erzielte Gewinne nicht wieder zunichte zu machen.
Ad tempus invest begegnet dem Verlustrisiko aktiv durch zeitnahe Reaktion auf Ereignisse mit der Reduzierung des Aktienanteils auf 0 (Investitionspause).
Instrumentarium - Für geringe Gesamtkosten und eine schnelle Reaktionsfähigkeit sollen für die Investitionsphase vorrangig Aktienindex- ETFs, möglichst
replizierend zum Einsatz kommen. Während der Investitionspause wird das Vermögen Cash bzw. in Geldmarktfonds gehalten.
Die starken Korrekturphasen 2001-
2002 und 2008 wurden von ad
tempus erkannt. Am 16.03.2001 bzw.
am 18.01.2008 erzeugte ad tempus
das Verkaufssignal, das ohne
Verzögerung umgesetzt wurde.
Dadurch konnten Gewinne realisiert
und extreme Wertverluste vermieden
werden. Zu Beginn der
anschließenden Erholungsphase des
Aktienmarktes wurde wieder voll
investiert. Die Outperformance wird
insbesondere in fallenden Märkten
und der sich anschließenden
Kurserholung erreicht.
In steigenden Marktphasen eine positive Rendite zu erzielen ist einfach.
In rückläufigen Marktphasen nichts oder sehr wenig zu verlieren nicht.
Wir „gieren“ nach den Chancen der Aktien, fürchten jedoch zugleich deren
Risiken. Wir treffen deshalb meist keine guten Entscheidungen
ad tempus ermittelt Kauf- und Verkaufszeitpunkte für den
Aktienmarkt. Der Status des Investitionszyklus gibt an, ob ad
tempus aktuell vollständig investiert ist oder vollständig
Liquidität/Kasse hält. Status ‚AKTIV‘ bedeutet, dass ad tempus
vollständig in den Aktienmarkt investiert ist. Status ‚INAKTIV‘
zeigt die Investitionspause an.
Ad tempus invest US Equity ist der Name für die Anwendung der
Systematik von ad tempus invest auf den US-Aktienmarkt. Das
Ergebnis ist zwischen 1985 und 1999 retrospektiv und seit
Januar 1999 bis heute real ermittelt. Basiswährung ist der US
Dollar. Eine Währungsabsicherung findet in der Grundvariante
nicht statt. Ein Track Record wird seit 30.09.2017 auf wikifolio.de
und seit 19.01.2018 auf allen Börsenportalen veröffentlicht.
Um die Umsetzung der Strategie ad tempus US Equity nicht nur
theoretisch nachvollziehbar zu machen, habe ich ein wikifolio
erstellt. Das Beginndatum ist der 30.09.2017. Das wikifolio ad
tempus I US Equity setzt die hier beschriebene Idee um. Das
Referenzportfolio wird in Euro geführt. Die Perfromancezahlen,
insbesondere die kurzfristigen weichen deshalb voneinander ab.
Weitere Informationen zu dem Wikifolio gibt es hier:
WEITER ZUM WIKIFOLIO